上周西本新干线分区域钢材指数变化如下：北京区域钢材指数大幅上涨，单周上涨170元/吨，截至7月17日报在4080元/吨；上海区域钢材指数明显上调，单周上涨100元/吨，截至7月17日报在3930元/吨；而广州区域钢材指数也稳步走高，单周上调70元/吨，截至7月17日报在4030元/吨。  

    西本新干线钢材商品交易平台数据显示，截至7月17日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在3997元/吨，较上周五上涨104元/吨；6.5mm高线平均价位在3967元/吨，较上周五上涨84元/吨。总结后不难发现，需求疲软难阻价格上行，钢厂推涨成为当前市场上行的最主要力量。

    来自西本新干线钢材现货交易平台各交易商家反馈的信息，源于高温天气对施工的影响，需求弱势格局依然未变。可以看到，上周总体成交量再度减少，具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏有所放缓，与此同时，现货交易平台交易商之间的交易也十分清淡。据现货交易平台披露的数据，本周钢材现货日均交易量较上周减少2.5%。类似迹象表明，仅从供需层面考虑，价格持续走高的理由和动力并不充足。

    而客观来看待国内建筑钢材市场价格继续走高的原因，以下几个因素较为关键：

    其一是主导钢厂推涨之势愈演愈烈。据西本新干线监测数据显示，上周我国共有65家螺纹钢和线材生产企业上调了出厂价格，涨价钢厂数目之多，频率之高令人惊叹。然而，在传统的钢材消费淡季、库存上扬、产能持续释放的背景下，钢厂的不断提价也使得市场风险在不断积聚，市场价格上涨的动力与幅度已有趋弱的迹象，若是高价流通成本不能顺畅地向下游用户转移，中短期内市场或将面临较大的调整压力。

    其二是国内钢坯价格再度走高。据西本新干线监测数据显示，截至7月17日，唐山地区20MnSi钢坯价格为3460元/吨，较上周五上涨100元/吨；山西地区20MnSi钢坯价格为3450元/吨，较上周五上涨50元/吨；江苏地区20MnSi钢坯价格为3550元/吨，较上周五上涨100元/吨。可以看到，钢坯市场价格经过前期的回落调整之后，成交有所好转，近期价格又逐步走高，而原材料成本的上扬无疑给了钢厂更好的转嫁成本的理由，调坯轧材企业成本有所提升。

    其三是期货市场涨势热烈。上周钢材现货价格大幅上扬的同时，期货市场也是一派繁荣景象。截至7月16日，螺纹钢主力合约0910收报4034元/吨，线材主力合约收报3897元/吨，双双创出上市以来的新高。现货市场和期货市场互为支撑，建筑钢材价格才得以一路走高。提醒关注的是，钢材期货的推出在给了钢厂套期保值的机会的同时，在一定程度上而言也起到了放大需求和延后风险的作用，这或许也是后期市场的一大隐患。

    西本新干线分析师介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注： 

    其一、铁矿石谈判仍然没有结果，尽管中钢协官方仍然坚持铁矿石长协40%以上的降价幅度，但是据市场反馈，目前已经有一部分大中型钢企按照去年长期协议价格的6.7折向矿山开具信用证来采购铁矿石。而自“首发价”结束以来，国内钢厂连续两月上调钢价，继武钢7月8日超出业内预期大幅上调8月份钢材出厂价格之后，宝钢于7月13日公布的8月份钢材出厂价格也是普遍上调240元吨至650元/吨。类似迹象表明，国内钢市已经开始接受并消化铁矿石长协33%降幅的消息了。

    其二、财政收入结构性问题依然突出。数据显示，6月份全国财政收入6867.47亿元，比去年同期增长19.6％。这一跳跃式增长的背后，税费改革和财政部的一系列增收措施功不可没。但不可忽视的是，今年上半年我国财政盈余5073.58亿元，同比下降了大约57.5％，这又显示出财政收入持续增长的基础尚不牢固，全年财政收支矛盾仍很突出。同时，央行数据显示，央行7月13日在公开市场对28天和91天回购品种进行了正回购操作，中标利率分别升至1.05％和1.1％，较上周同期上涨5个基点。类似举措表明，货币市场的资金价格不会继续停留在上半年超低利率宽松时期的水平，必然向中性水平回归。

    其三、固定资产投资增速明显。统计局数据显示，上半年我国全社会固定资产投资91321亿元，同比增长33.5%。其中，1-6月全国完成房地产开发投资14505亿元，同比增长9.9%。而1-6月，全国商品房销售面积达到34109万平方米，同比增长31.7%。数据表明，房地产市场回暖势态十分明显，但是目前房开工水平和销售水平明显处于不平衡状态，若是后期房地产新开工项目出现明显增长，必将对建筑钢材领域的需求释放起到有利支撑作用；

    其四、国内建筑钢材库存出现增长趋势。西本新干线监控的全国主要城市建筑钢材库存数据变化显示，目前国内建筑钢材总库存为436.989吨，较上周增加8.596万吨。而国家统计局数据显示，6月份我国生铁、粗钢和钢材产量分别约为4892.53万吨、4938.91万吨和6213.99万吨，均创单月产量新高。其中6月份粗钢日均产量达到164.63万吨/日，已经超过去年同期156.48万吨/日的最高水平。由此可见，产能集中释放的压力已经在全国建筑钢材库存统计上有所体现，这也对后期需求提出了更大的考验。