对于推出钢材等商品期货新品种，市场早有预期。从钢材生产企业来看，可谓喜忧参半。喜的是钢材价格形成机制日趋完善，价格剧烈波动的风险可能会被有效平滑。忧的是钢材期货势必加速行业整合，行业集中度会有所提升，中小产能的企业面临被市场所淘汰的风险。从钢材消费企业来看，价格的发现功能更趋完善，大规模的存货减值风险已不足为虑。

　　一旦钢材期货正式推出，不可避免会出现两种情况。其一，钢材贸易商更愿意参与期货交易，到期交割就等同于在现货市场上买进。如此一来，在上期所注册的钢材生产企业将显著受益，产品需求会有较大增长。其二，中小产能的钢材生产企业面临需求下滑，被迫以降价应对，毛利率势必会削弱，竞争劣势也会逐步形成。

　　我国钢材价格全面放开较早，价格的波动始终比较剧烈，市场风险也较为明显。特别是去年上半年以来，钢材价格因下游房地产市场萎靡，以及投资需求下滑，一度单边下行，不仅创下跌幅之最，还直接导致了去年四季度钢材生产企业全行业亏损。由此，钢材生产企业除了大规模限产之外，还降价销售回笼资金，并在年底计提了海量的存货减值准备。究其原因，还是对市场风险的估计不足，归根到底还是缺乏远期价格发现机制所致。

　　从市场规模来看，我国钢产量早在1996年就已突破1亿吨，跃居世界首位并一直保持至今。在国际市场上的份额也逐年上升，并在出口中占据重要位置。然而，如此规模巨大的市场容量，在与铁矿石商的谈判中却屡屡处于不利。不仅逐年接受铁矿石大幅涨价的现实，还要承担钢材价格直线下跌的风险。于是，钢材生产企业的高成本原材料库存，转化成了铁矿石商的暴利源泉，形成了终端钢材价格大幅下跌，而上游原材料却大幅提价的怪相。

　　对此，市场早已诟病良多。但背后的深层原因，还是缺乏近期、远期价格发现机制，无法评估钢材价格波动风险。因此，钢材生产、贸易和消费企业不仅缺乏权威的价格信号来指导生产和经营，还往往容易对市场趋势形成误判，最终被铁矿石商集体所忽悠，成为两头受压的牺牲品。而开展钢材期货交易后，一方面有助于形成钢材现货与期货有机结合的市场体系，规范和完善钢材流通市场；另一方面逐步优化钢材价格形成机制，指导钢铁上下游企业合理安排生产和经营。最终，钢铁生产、贸易和消费企业获得了低成本、高效率的风险控制手段，对于铁矿石商的忽悠也具备了相应的免疫能力。

　　不难看出，对于铁矿石商而言，钢材期货的推出，意味着暴利时代基本宣告终结。我们期待更多期货品种能推出，尽快丰富我们的期货交易体系，完善社会的定价机制，并有效规避市场风险。