要点

　　1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，就业数据明显走强。欧盟经济温和衰退，意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务问题仍存不稳定因素。中国经济经济复苏力度较弱，不悲观，也不能太乐观。

　　2、各国政策取向：美联储2013年1月开始，每月购买850亿美元资产，伯南克表示量化宽松还要维持一段时间。欧洲财政政策紧缩，货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。李克强总理广西调研时强调让经济平稳运行，经济增长率不滑出下限，物价不超出上限，避免经济大起大落。

　　3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济增速回落，铜供需格局宽松，库存居高难下。短期反弹主要因美国经济数据利好，中国银行间市场恐慌情绪结束以及伯南克讲话要继续维持QE一段时间。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE预期变化促使铜价反弹。

　　4、其他指标验证：美元指数反弹乏力，黄金和白银价格延续反弹。螺纹钢反弹受阻，中国固定资产投资力度尚可。股市大幅反弹后回落，等待城镇化工作会议的进展和IPO。

　　5、现货价格：7月12日，上海电解铜现货报价贴水100元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格50800-50920元/吨，升水铜成交价格50880-51050元/吨。沪期铜高开低走，持货商急于逢高换现，报价甚早，现铜供应充裕，多贴水出货，而由于交割前隔月价差较大，中间商买兴下降，下游畏高心态持续，多按需接货，维持谨慎观望状态，成交氛围一般。

　　6、近期重要经济数据：今日，中国二季度GDP，6月工业增加值，6月社会消费品零售总额和固定资产投资。中国国民经济运行情况新闻发布会。

　　7、重要行业新闻：据彭博社7月11日消息，秘鲁矿业部长在网站上的声明中称，秘鲁5月铜产量增加2.5%至109,276吨，因Glencore Xstrata和El Brocal产量增加。

　　小结：

　　密歇根大学汤森路透7月消费者信心指数初值从6月份终值的84.1下降至83.9。MarketWatch调查的经济学家此前预计7月消费者信心指数初值将维持在84.1不变。美国劳工部周五报告，美国6月份生产者价格指数经季节调整后上涨0.8%，这主要是因为汽油价格上涨所致。美国经济继续向好，虽复苏力度略有波动。今日，中国公布二季度重要经济经济数据，预计对铜价影响偏中性。铜价反弹整理的态势未变，日内交易为主。重点关注中国固定资产投资数据与二季度GDP增速。