宝钢近日在市场关注中出台了七月期货定价调整通知,各类品种都有一定程度的降幅,尤以前期的热门产品汽车板下跌幅度最大,其最大降幅有1000元/吨(不含税),在短短两个月时间内,钢材市场价格经历了冰火两重天,在宏观大环境的剧烈震荡下,目前的钢价究竟是止跌企稳还是大幅反弹,市场众说纷纭,下面笔者结合这次宝钢调价,综合各方观点,为大家做些简要的分析,期望能抛砖引玉.

    宝钢大幅降价的背后

    宝钢作为国内的一线钢厂,仔细分析其出厂价格的变化将有助于把握目前具有钢材市场定价权的钢厂对后期钢材市场形势的判断,由此可以预测下半年钢材价格走势,进而预防贸易风险,规避市场系统风险的影响.

    有市场分析人士这样说:进入5月后，各品种钢材的订单量都明显下跌，尤以汽车板为甚。但各大钢厂减产意愿低，导致库存居高不下。这样说法其实还是有些片面的,拿宝钢为例,由于六月份坚持不降价,维持五月价格不变,其七月份的钢材订单必然向其他先降价的二线钢厂转移,据笔者了解,宝钢目前的库存其实并不多,之所以会在七月大幅降价,一方面是为了稳定市场份额,保持生产设备的必要开工率,另一方面,也是配合目前正在进行的铁矿石三季度谈判,降低国外矿山对铁矿石的涨价预期,间接的调控原料市场价格走势.

    其实对钢厂而言,钢价的高低对钢厂的盈利水平的影响只是表象,钢厂真正关心的是钢材的加工利润,即钢材出厂价和其生产成本之间的差价,就目前情况看,钢厂方面通过主动降价压迫上游铁矿石,焦炭等原料产品降价,利用两者之间的不同降幅来弥补降价造成的亏损,而且从目前情况看,钢厂从1-5月份的财务收支状况非常好,对于六月份开始的市场转变其实早有准备,或者说是主动应对,在财务状况上很健康,资金链条根本没有问题.

    根据最新的海关数据统计，今年前4个月我国出口钢材1302.0万吨，与去年同期相比增长98.83%；价值99.95亿美元，增长33.42%；出口均价为每吨767.69美元，下降32.9%。同期，我国进口钢材560.78万吨，增长15.69%；价值64.56亿美元，增长7.92%；进口均价为每吨1151.3美元，下降6.72%。2010年4月当月，我国钢材出口量为431.0万吨，而09年同期我国钢材出口量仅为141.2万吨，同比增长205.3%，环比增长29.4%；进口量为149.6万吨，同比环比均下降，同比下降了7.4%，环比下降了7.9%。4月当月我国钢材净出口量为281.4万吨，比3月份增加111万吨，延续了3月钢材净出口上升之势。而最近市场风传的出口退税将减少,预计反而会刺激国内钢材抢关出口的热情,五月六月钢材出口增长的潜力不可小视,这也是目前钢厂临危不乱的底气所在.

    从宝钢主动降价来看,目前其他钢厂必将继续跟进降价,掀起新一轮的钢厂降价潮,短期内钢材市场形势不容乐观,但随着价格继续下跌,成本支撑将开始力度增加,而且再次出现前期跳水的走势可能性也不大,所以钢价走势将由前期的急跌转为低位震荡.

    下游行业需求减弱消费强度下降

    据中国物流与采购联合会近日发布，5月份，CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9%，比上月回落1.8个百分点。该指数已持续15个月保持在50%以上，虽有所回落，但依然保持较高水平，反映出当前中国经济发展势头趋于平稳,影响钢材消费强度减弱。4月份，规模以上工业增加值同比增长17.8%，增速比3月份小幅回落0.3个百分点；1-4月份累计，工业增加值同比增长19.1%，增速比一季度回落0.5个百分点。

    最新一期中央统计局数据显示4月份CPI指数同比增长2.8%，PPI指数同比增长6.8%。CPI的上涨略微超出市场预期，主要是因为农产品价格由于天气、投机等因素出现明显上涨，另外国外大宗商品价格前期走高也对CPI上行提供了明显推动作用。在政府对粮食价格进行合理、有效的调控后，粮食价格已经出现理性回调，对下一期CPI压力将有所减弱。而欧盟债务危机的不断恶化也导致国际大宗商品价格出现普遍回落，特别是原油、金属等商品价格分别出现回调情况，对CPI和PPI压力有所放缓，5月份CPI和PPI指数或将出现回落情况。目前由于银行间隔夜拆借利率已经攀至2%以上，表明国内流动性存在紧缺情况，而资金不足对实体经济将起到严重制约，不排除央行短期回调存款准备金率的情况发生，而说担心的加息问题近期则很难出现。

    根据目前宏观形势判断,下游行业由于资金面受控,加之外围环境出现反复,整个市场的担忧情绪上升,对原材料采购比较慎重,整个市场的中间消费和下游消费共同减少,市场库存出现缓慢上升,在这样的情况下,下游行业对钢材的需求也在减弱,所以钢材需求在短期内还将处于强度减弱的过程中,对钢材价格的支撑力度减小.

    近期钢价走势预测

    观察近期的钢材期货主力合约走势,已经明显出现底部放量的走势,但是持仓量还是结合走势保持相对稳定,意味着有试探性的多单建仓进入,但是不断的各个利空作用持续打击下，最终盘面选择继续下探底部，最后一跌即将到来，建议大家降低库存风险，滚动操作，在接近成本线左右可以试探性的买入。

    在前期钢材价格受国内房地产调控加力影响而暴跌后,整个市场心态目前已经发生了根本性的变化,市场心态一下子从前期的高涨亢奋到目前的悲观看跌,加之钢厂出厂价格出现拐点,进入下降通道.直接作用在钢材现货市场价格走势上,导致钢材现货价格也出现雪崩式下跌.

    近期随着钢材市场价格临近生产成本价,钢材现货价格在六月底将出现止跌企稳的态势.

    综合各个方面的信息，短期内，由于国内房地产调控各项政策还处于观察期，而房产税的迟迟不出又加深了市场的不确定性，在这样的国内政策大环境下，加之国际经济环境受希腊危机影响，二次探底的可能不断加大，短期内市场心态飘忽不定，基本以偏空操作为主，贸易商一般加速降价出售库存，转头寻求钢厂月底的追补，而钢厂迫于产能释放压力，必须在月底满足贸易商的补贴要求，不然的话，下个月的合同量就很难饱满，所以钢厂就通过月底追补的措施来稳定自身的基本客户，确保能有相对饱满的合同数量来完成产能释放，在这样的情况，钢厂短期内也不会有减产保价的想法和措施。所以近期的钢材市场价格走势短期内还将有小幅的震荡下跌，但是空间不会很大，临近月底钢材市场将开始逐渐企稳反弹，后市视需求释放强度而定。