CRUspi全球钢材价格指数在5月中旬定格于204.8点,如果剔除2008年的“疯狂”走势,那么目前的钢材价格指数实际上是近6年以来的最高水平,自去年5月降至129.9点谷底以来,至今年5月CRUspi实际上累计回升了57.7%。然而最新的数据表明,国际市场钢材价格的上升走势或许即将面临真正意义上的“拐点”,钢材价格上升的速度明显降低,这主要归咎于国际市场供需情况出现变化。
1、主要发达经济体产能利用率不断提高,全球粗钢产量增长迅速。
据WSA的最新数据,4月份全球66个产钢国家和地区生产粗钢1.2165亿吨,同比增长了35.7%。同上月相比,按日历天数计算,环比增长了2.9%;值得注意的是,全球除中国外其他地区粗钢产量增长更为迅猛,WSA扣除中国后全球粗钢产量同比增长了43.9%,增速比中国快16.9个百分点。1-4月累计,全球累计生产粗钢4.678亿吨,同比增长了31.8%,扣除中国后粗钢累计产量增长37.7%,比中国粗钢产量增速快12.3个百分点。从产能利用率变化情况看,4月份全球主要产钢国家和地区的产能利用率达到83.4%,这是自08年8月份以来的最高水平,这是中国产能利用率较高的情况下,欧、美、日等国迅速提高的结果。
欧盟、美国和日韩等国粗钢产量增长均大幅增长,其中欧盟(27国)4月份粗钢产量同比增长了64.1%,北美增长了70.8%,日本增长了56.7%。同为“金砖四国”的巴西、俄罗斯产量也分别增长了56.6%和28.9%。特别是德国、美国粗钢产量增长分别增长了107.2%和79.4%,一方面固然是2009年基数较低所致,另一方面也表明欧洲和美国的粗钢增长速度的确很快。从1-4月累计情况看,欧盟(27国)粗钢产量增长了44.3%,北美增长了58.7%,日本增长了52.2%,巴西增长了58.6%,产量增长均明显超过中国。(见下表)
4月份全球粗钢产量情况(WSA)
单位:万吨
项目 |
4月产量 |
同比增长% |
1-4月累计 |
同比增长% |
2010年 |
2009年 |
2010年 |
2009年 |
全球粗钢 |
12165 |
8964 |
35.7 |
46780 |
35495 |
31.8 |
扣除中国 |
6625 |
4603 |
43.9 |
25394 |
18436 |
37.7 |
1、欧盟(27) |
1542 |
940 |
64.1 |
5796 |
4017 |
44.3 |
其中:德 国 |
388 |
187 |
107.2 |
1482 |
915 |
61.9 |
意大利 |
235 |
149 |
57.9 |
880 |
643 |
36.8 |
法 国 |
145 |
82 |
76.4 |
519 |
376 |
38.1 |
西班牙 |
159 |
117 |
36.0 |
586 |
428 |
37.0 |
英 国 |
91 |
67 |
34.4 |
347 |
278 |
24.9 |
2、北美 |
945 |
553 |
70.8 |
3670 |
2312 |
58.7 |
其中:美国 |
681 |
380 |
79.4 |
2640 |
1578 |
67.3 |
3、日本 |
899 |
573 |
56.7 |
3550 |
2333 |
52.2 |
4、金砖四国 |
6910 |
5497 |
25.7 |
26756 |
21425 |
24.9 |
其中:中 国 |
5540 |
4362 |
27.0 |
21387 |
17059 |
25.4 |
印 度 |
535 |
525 |
1.8 |
2165 |
1969 |
9.9 |
巴 西 |
271 |
173 |
56.6 |
1067 |
673 |
58.6 |
俄罗斯 |
564 |
437 |
28.9 |
2137 |
1724 |
24.0 |
随着欧美、日韩粗钢产量的不断快速增长,全球范围内的钢材资源供应量大幅增长,对于WSA来说,恐怕它一季度所作的2010年全球粗钢表观消费量又得做重新预测了,因为按照目前的粗钢增长速度,今年全球粗钢表观消费量增长很有可能会超过10%,而资源的迅猛增长必然对全球钢材资源供需关系重新进行调整,从这个意义上说,钢材价格继续上涨的动力逐渐减弱,并最终导致钢材价格由快速增长转而进入波动震荡区间。
2、发达经济体的经济增长速度放缓。
(1)随着美国钢材库存和进口量的逐步增长,钢材价格增长幅度逐渐减小。美国金属服务中心(MSCI)数据显示,4月末钢材库存达到670万短吨,连续5个月环比上升。但从2007年以来的库存变化情况看,目前的库存水平入仍处于较低水平。危机前,北美金属服务中心的钢材库存一直保持在1200万短吨以上,目前的库存水平仅相当于危机前的55%。从2008年下半年开始,北美钢材库存就开始经历大幅度的库存减少过程,直到2009年的7月份库存持续下降的趋势终于得到逆转,但是始终处于缓慢增长的态势之中。受美国经济强劲增长的拉动,钢材需求不断增长,这从北美地区的粗钢产量增长和进口钢材的增速上可见一斑。今年1-4月,美国粗钢产量增长了67.3%,1季度钢材进口量增长了27.9%。
5月份,美国制造业PMI指数达到了60.4,而上一次达到60以上还要追溯到2004年。其中生产指数升至66.9,新订单指数升至65.7,均是近年来的最高水平。美国4 月份CPI 和PPI 环比均下降0.1%,能源、住房、汽车和服装等商品价格下跌,表明当前美国通胀压力较小。
(2)欧洲受冰岛、希腊等国债务危机的影响,欧元正面临它诞生以来最为严重的生存危机,经济增长有再度减速的趋势。德国5 月制造业PMI 指数为58.3,比4 月下降3.2个百分点;法国PMI 制造业指数为56.2,也比4 月份下降0.4个百分点;4月份英国制造业PMI升至58.0,环比提高0.8个百分点,扩张速度为15年以来最快;4 月份CPI和PPI分别环比上涨0.6%和1.4%。尽管欧元区经受冰岛、希腊等国债务危机的困扰,但欧元区1季度GDP仍同比增长0.5%;工业生产环比增长了1.2%,同比增长6.9%。4月份,欧元区制造业PMI升至57.6,环比提高1个百分点,连续第7个月维持在50以上。其中:英国德国PMI为61.5,创两年来最高水平;法国PMI为56.6,也显示出较好的经济运行态势,拉动钢铁需求明显增长。但欧元贬值还是对经济回暖的稳定性带来伤害,并且美国打压欧元出现矛盾心态,一方面维护了美元独大的局面,而另一方面却意外地加强了欧洲出口竞争力,对美国产生冲击作用。欧元最终崩溃的可能性很小,因为挽救欧元的努力是前所未有的。实际上如果没有健康的金融体系,任何经济体都不能实现持续增长。同时,由于银行体系能够放大金融系统的风险,会使市场重新出现恐慌心态,从而导致信心的缺失。
(3)中国钢材产量结构出现变化,板材增长明显较快。板材的产量增速明显快于长材,使至少是亚洲地区的板材供需出现更大的压力。按照中国国家统计局公布的统计数字,今年1-4月,全国累计钢材产量达2.544亿吨,同比增长了29.3%,增速较去年加快了26.6个百分点。其中长材产量增长了21.3%,板材产量增长了41.0%,板材产量增长速度比长材高近20个百分点。从钢材结构变化情况看,自2000年以来,除2009年受投资拉动的基础设施建设及房地产建设导致长材需求激增、产量大幅增长外,长材产量比重呈逐年降低、板材比重逐年上升的趋势。至今年1-4月份,板材比重升至46.1%,而长材比重降至44.6%。
从2001年以来各年长材、板材产量增长情况看,2008年遭受全球金融危机的打击,长材、板材产量均大幅减少,增速分别为-0.5%和6.7%;2009年在固定资产投资大幅增长的拉动下,长材产量增速迅速攀升至23.6%,板材产量增长稍慢,增速14.1%;今年以来,板材生产突然加速,而长材增速略有回落。大量增加的板材产品对市场资源平衡的影响当然会有所影响,但鉴于自去年以来板材库存增长小于长材,对后期市场的压力还有待于进一步的积累。当然不光是在中国,亚洲其他地区的日本、韩国和中国台湾由于生产的恢复,板材产量也大量积累。从CRUspi的远东地区板材价格的变动情况看,由于板材资源的大幅增长,后期市场价格的压力正逐渐显现出来。 |