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12日,铁矿石期货一改前一交易日的大涨势头,集体大跌。截至收盘,铁矿石期货主力合约收盘跌2.69%,创去年11月26日以来最大跌幅。新加坡铁矿石期货一度重挫7%,跌至82美元/吨。
“春节后的第一个交易日,大商所铁矿石期货强势涨停,昨日铁矿石期货增仓下行,说明市场看涨情绪消退,回归基本面主导走势。”广发期货黑色研究员周敏波告诉废金属资讯网记者。
南京钢铁股份有限公司证券部投资室主任蔡拥政对废金属资讯网记者表示,钢厂目前采购谨慎,主要是现在处于钢材库存季节性增长阶段。今年春节偏早,钢厂生产周期长于下游需求周期,下游需求启动一般要到3月中下旬,在下游需求真正启动之前,钢厂对原燃料都是按需采购。目前铁矿石价格透支了预期,不可持续,有回调压力,一旦后期钢厂钢材库存累积过多,钢厂有可能率先降低自身原燃料库存,避免存货跌价损失。
“现在钢厂库存仍然比较宽裕,最大的不确定因素是下游需求情况。目前铁矿石价格偏高,很多企业不会盲目购买。”上海永钢实业有限公司总经理张志斌说。
“短期铁矿石价格进一步上涨动力不足,后期的走势需要关注钢材终端需求情况。”国投安信期货研究院黑色高级分析师张贺佳称,钢厂将针对利润情况,采取相应的铁矿石补库节奏,届时铁矿石价格走势将呈现不同的特征。若黑色系“领头羊”成材继续走强,带动黑色系整体回暖,钢厂保持合理利润,钢厂可能在成材需求旺季真正到来前,采取快速集中补库策略,届时铁矿石将继续振荡走强。如果黑色系在成材库存快速积累背景下迅速走弱,钢厂利润大幅收缩,将使得部分亏损或利润偏低钢厂检修,采取拉长补库时间甚至降库存、改变配矿结构等策略,届时铁矿石可能高位振荡甚至有所走弱。
上述受访人士认为,铁矿石期现货价格已经大幅攀升至近年高位,巴西溃坝事件影响和市场情绪在盘面已经有所体现,部分受影响的项目整改后可能重新复产,届时会对市场造成反向冲击。后期行情是继续大幅向上,抑或走弱,需要关注成材等整体情况。
值得注意的是,如果铁矿石价格长期维持在80美元/吨以上高位,则之前减产、停产的非主流矿山将有动力复产,全球矿山富裕产能有能力弥补巴西溃坝事故带来的铁矿石产量缺口,届时铁矿石价格将重新受压趋弱。“考虑到铁矿石供应长期仍处于过剩格局,若盘面出现较高升水,现货企业在现货销售不畅或库存量较大情况下,可以考虑少量采取套期保值策略。”张贺佳说。
“下一步铁矿石价格将平稳回归,跟随钢材价格波动。届时我们将关注全球矿山长期补缺口能力,钢厂可能会选择利用大商所铁矿石期货择时套期保值。”张志斌说。
废金属资讯网记者从行业人士处了解到,铁矿石价格短期内的大幅波动,给相关产业企业带来了风险。铁矿石期货市场的平稳运行和价格合理波动,为产业客户提供了较好的套保和点价机会,帮助其转移价格波动风险。当前,期现“两条腿”走路、开展期货套保已成为国内钢铁产业链企业管理价格风险的一大趋势。数据显示,2018年,大商所铁矿石期货法人客户日均持仓占比达41%,同比增长近4个百分点。
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