进入4月中旬久违了的钢材涨价消息从钢铁主产地河北传来，是新的一轮价格反弹启动还是民营钢企小动作？

    4 月15日开始河北敬业对螺纹钢出厂价累计上调60元，4 月16日南方水钢对贵阳线螺执行价上调20元, 达钢对重庆地区线螺上调20元。钢厂调价频率加快。济源钢厂4月17日线材，盘螺上调50 后，19日线材、盘螺又上调30；19日凌钢螺纹钢在18日基础上 继续上浮60元/吨，调整后16-25mm指导价格为3330。17日，唐山德龙现代对6.5-10mm高线上调70元，出厂含税价格为3240元，两天又回调40元，为3200元。

    钢厂是在根据市场行情调整价格还是试探市场价格承受能力？

    4月21日江苏永钢在3月21日调价的基础上线材，二级、三级螺纹钢、盘螺价格均上调100元/吨，现上海地区Ф6.5mm Q235高线表列价格为3400元/吨；二级Ф14-25mmHRB335螺纹钢为3380元/吨；三级Ф14-25mm HRB400螺纹钢为3480元/吨。盘螺Ф8mm HRB400为3450元/吨。

    沙钢出台4月下旬出厂价，螺纹钢价格上涨80元；Ф14-25mmHRB335螺纹出厂价格为3350元/吨。线材价格上涨70元；￠6.5mmQ235线材出厂价格为3340元/吨。

    二、螺纹钢、高线市场价格普涨，南方市场涨幅低于北方

    中旬国内螺纹钢、高线市场价格普涨，北京天津市场一周内上涨百元以上。南方市场涨幅低于北方。上周末（4.17）国内10大重点城市Φ25mm螺纹钢均价在3355元，比前一周同期涨47元，比上月同期跌5元;Φ6.5mm高线均价在3311元，比上周同期涨43元，比上月同期跌14元。

    4月上旬（4.10）北京6.5mm高线3160元；25mm螺纹钢3280元；上周末（4.17）北京、天津两市场螺纹钢分别比上周同期涨140元和110元，上海、杭州、沈阳、武汉等中心城市价格比上周同期涨60-80元；Φ6.5mm高线，北京、天津价格分别比上周同期涨160元和100元，上海、杭州、武汉、沈阳等重点城市价格比上周同期涨40-80元。

    三、三大主流钢厂5月份主要品种价格政策仍然下调

    三大主流钢厂宝钢、武钢和鞍钢发布的5月份价格政策，对热轧板卷、冷轧板卷、镀锌下调200-300元，彩涂、中板下调400-450元。

    四、影响钢材四五月份价格走势因素

    1.支持价格回升的依据：回调时间临近反弹周期拐点

    上一轮价格恢复增长由低点到高点再回低点全过程用了15周时间，特点是：回暖缓慢下滑速度快。（详见图1）由08年11月中135.9点至节后第一周2月6日，用了11周到157.5高点，上升21.6点，增长15.9%；掉头向下3月6日跌至原起点附近134.8点用了4周时间；157.5点接近10月第2周上一个低点位置，反映出这一轮价格涨跌，主要受价格超跌因素支持恢复调整影响，但缺乏下游相关行业终端需求的有效支撑，重回低位。

 图1：钢铁综合指数变化趋势图

    本轮调整自2月6日回调到4月17日已经10周，接近上一个周期，而且下降至前期低点134.8点后，一直在在133点上下波动：到4月17日监测的30个主要品种规格钢材，跌破08年前期低点的已占75%；可以基本确认08年11月中旬是钢材价格的底部。

    当前阶段调整特点是：上升动力不足，下行压力也不大，基本处于相持，底部小幅波动调整过程。虽有近期建材带动上涨表现，但短时间回到2月初高点可能性不大。目前呈小幅波动上行趋势。

     2.消费需求好于预期

    进入3月份后，国家4万亿元刺激需求政策效应逐步显现，市场信心回升，整体钢材消费情况好于预期。这是有别于前一轮恢复增长支撑的重要因素：不断增长的需求。

    首先是固定资产投资恢复快速增长。据国家统计局数据，今年前3个月，全社会完成固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%，比上年同期加快4.2个百分点，尤其是新开工项目同比增幅超过80%，对于钢材消费会产生很大拉动。固定资产投资增速加快扩大了投资品生产行业需求，以内需弥补外需，缓解产能过剩矛盾,促进重工业恢复生产。比如1季度工程机械回暖速度超出预期，呈现逐月攀升态势。

    其次是终端钢材消费产品需求显著增加。从消耗钢材较多的两大终端产品来看：在国家减免税费、推动汽车家电下乡政策推动下，3月份全国汽车销售达到110万辆，连续3个月环比大幅增长，跃居全球销量第一。

   此外，第一季度，房地产市场回暖。国家统计局数据显示，1-3月全国商品房销售面积同比增长8.2%，商品房销售额同比增23.1%。

   此轮建筑钢材价格上涨能否站稳，能否成为引领新一轮涨价的“头羊”？制约的不利因素是：

   1. 产能过剩、产量恢复快速是影响市场心态和市场价格的根本问题

    我国钢铁行业过剩产能约1.6亿吨，进入09年以来行业总体基本处于减产、限产控制生产状态，3月份产能利用率在80%。一季度，国内钢材新增资源量为14282万吨，同比增长6.4%,仅次于08年最高的二季度15012万吨供应量，在目前需求形势下，实属不低，需求一旦跟不上，价格下行将可能引发再限产。

    一季度国内线材产量2063.94万吨，同比增长8.2%；钢筋产量2698.14万吨，增长21%。市场资源压力加大，市场需求尚未充分启动，国内市场总体处于供大于求的状况。

    此外国际市场需求持续萎缩，国内外钢价倒挂导致我国钢铁出口低迷，国外低价资源进入国内市场，加大了市场供应压力。1-3月份出口钢材 514万吨，同比下降 54.8%;进口钢材323万吨，同比增下降22.6 %，增速下滑出口快于进口。钢铁直接出口减少的同时，机电等产品间接出口的下降也引起国内钢材需求的减少。

    业内专家分析淘汰落后过剩产能的难度及中小钢厂能快速复产的原因：一是，冶金行业属于弹性较小的流程工业，控制生产节奏的能力较弱。二是，中国的板材生产结构，都是搞大型高炉，要生产就全生产，要停产就全停产，不灵活，想减产从技术上做不到。美国70%的钢是靠废钢生产的，50%靠电炉，电炉的灵活性很高。政府要淘汰1.5亿吨产能的小钢厂是淘汰不了的，因为他们都是小高炉，而民营企业的农民工有活就来没活就回家去，他们的人工是弹性的、装备是弹性的买的原料现在也比国有企业便宜，他们的装备很落后，折旧费很低。中国的长材在世界上还是低成本的。

    目前，实现钢材市场价格回升、钢铁企业实现扭亏的关键是产需平衡、控制产量和原燃材料采购成本。

     2.库存下降但仍在高位

    据中钢协数据：3月末，主要钢材品种社会库存比上月有所下降，其中：中板降幅较大，比上月末减少了7.50%；螺纹钢和线材分别减少了3.85%和3.59%；热轧卷板和冷轧板库存分别减少4.16%和3.17 %。但同年初相比仍处于较高水平，特别是螺纹钢、线材和热卷，分别比年初库存高138.77%、144.30%和84.23%。

    3.房地产复苏尚待时日，“小阳春”无力扭转市场颓势

    一是，房地产开发投资低速增长，比重下降

    一季度全国完成房地产开发投资4880亿元，同比增长4.1%，低于全社会固定资产投资增速24.7个百分点；房地产开发投资占全社会固定资产投资28129亿元的17.3 %，比重比同期下降8.3 个百分点；

    二是，新开工、开发购置、完成土地开发面积大幅下降

    3月份房地产开发景气指数继续在不景气区间运行，房地产开发景气指数为94.74，比2月份回落0.12点，比去年同期回落9.98点。一季度，房地产开发企业房屋施工面积17.87亿平方米，其中，新开工面积2.01亿平方米，同比下降16.2%；比重占11.2%，比去年同期下降3.9个百分点。

    一季度，房地产开发企业完成土地购置面积4742万平方米，同比下降40.1%，而去年同期则是增长29.7%；完成土地开发面积同比下降11.3%，而去年同期则是增长11.0%。新开工面积降幅扩大，土地购置面积、完成土地开发面积同比由升转降说明房地产市场萎缩，将继续影响对钢材的需求，而建筑行业用钢约钢材总量的50以上%，

    4、市场调查反映需求力度尚不足以支撑价格持续上升

    据市场调查反映：本次市场建材引领涨价，有市场需求增加成交好转的因素，但主要还是受钢厂月初到货减少，市场库存下降，品种规格不全影响。市场经过近期大幅拉涨后，临近月末钢厂出厂和结算价格政策出台，商家操作谨慎，短期内市场价格继续小幅调整过程，难以表现为价格持续上升状态。

    总体来看，产能过剩压力仍是制约钢价反弹持续性和幅度的重要因素。只有供需达到平衡时，钢价才有可能最终完成筑底并反转。