建筑钢材作为钢材品种中所占比重最大的品种，其自身的行情变化对于国内钢材整体走势有着至关重要的影响，因此，全面的、正确的分析建筑钢材的行情变化将更有助于我们对钢材市场全局的把握。在此，我们将从建筑钢材的主要品种线材的价格、市场、产量、出口、需求等各个角度来进行回顾和分析。

    一、市场背景复杂多变 线材价格由急涨到骤跌

    2008年上半年，在国内外现货和协议铁矿市价格以及焦炭价格大幅上涨的推动下以及人为的不断炒作，国内钢材价格持续攀高，截至6月末，国内市场高线平均价格为5867元/吨，同比涨幅为62%，二级大螺纹的平均价格为5514元/吨，同比涨幅为58%。同时，各种原料价格以及煤电油运等综合成本亦不断上升，钢材价格与原料价格形成相互助涨的循环关系，线材的历史最高价格也因此被不断刷新。加之CPI指数的连续走高，线材价格被推涨至新的高度似乎成为理所应当的事情。

    6-8月份，国家宏观调控作用开始显现，房地产等行业终端需求开始减弱。国内市场价格进入高位振荡盘整状态。但同期，为了迎接奥运会的到来，北方大部分地区钢厂因环保原因而采取了减产和限产措施，一边是市场需求下降，一边是钢厂压缩产量并加强出口的现象让业内众多人士产生供求仍然大体平衡的感觉。奥运召开期间，由于北京以及上海、天津、沈阳等主要协办城市在人员、交通、运输、治安、施工等方面实行了严格的管理措施，因此，业内普遍将需求下降的原因归咎于奥运会的召开，并且普遍认为在奥运之后会有一轮需求的集中释放期。而在此时，与奥运无关的其它城市逐渐趋弱的成交行情并未引起人们足够的警觉。

    在国家不断强化宏观调控、控制固定资产投资、持续上调银行准备金率的情况下，许多人士也认识到下半年市场形势将趋于严峻，但普遍认为在高成本的支撑下，价格不会出现过大的回落，况且奥运之后会有一段时间的需求集中释放。正是基于这种思想，在9月初线材市场价格降至4800元/吨左右并出现小幅回涨的时候，被许多贸易商认为是底部价格而全力的抄底囤积，大量资金就此被套。

    9月15日，美国五大投行之一的雷曼兄弟投资银行宣布破产，并由此引发世界性金融危机，世界整体经济衰退已难以避免。我国经济也因此受到明显影响，同期国内公布的各方面生产统计数据显示，我国家电、机械、造船、房地产等行业产量或投资从下半年开始均呈现持续负增长趋势，这表明我国对于钢材的需求是在连续下降的，钢材市场成交在残奥会结束后并未如人们所预期的那样出现明显释放，国内市场整体成交依然乏力。在此情况下，恐慌心理迅速蔓延，贸易商降价甩货之声充斥着各地市场，终端用户对此观望心理进一步增强，贸易商的恐慌与终端用户的观望将需求萎缩的程度进一步放大。截至10月24日，国内11个主要城市高线平均价格为3600元/吨，与上半年最高平均价格相比下降2267元/吨，降幅为38.64%，与去年同期相比下降382元/吨，降幅为9.59%；目前价格与07年4-5月份大体持平，换言之，持续一年半时间推高的价格仅在一个季度内就前功尽弃。

    国内主要城市线材市场价价格对比 单位：元/吨

    钢厂方面，08年上半年矿石、焦炭、合金等原料价格大幅上涨，钢厂受生产成本增加影响而将出厂价格多次上调，市场价格再钢厂价格的不断推动下持续走高，反过来，钢厂对于市场价格的拉高更是不遗余力的追涨，因此，钢厂和市场价格在上半年基本是同步同幅的向历史高位逼近。但中国钢铁协会顾问吴溪淳早在今年3月10日于北京召开的“钢材市场和贸易国际研讨会”上曾经指出：当前(指3月份)中国钢材市场价格暴涨已经超过主要原燃料涨价增加的成本上升负担，把4月以后进口矿石上涨增加钢铁生产成本、支撑钢价上涨的因素已提前透支使用了。下半年后，面对整个经济形势的变化，钢厂试图通过减产和加强出口来把控国内市场局面，但事实说明，国内需求的下降幅度超过了钢厂的减产幅度，事态的演变已经超出了钢厂的控制能力。8-9月份，钢厂价格与市场价格长时间大幅度倒挂，钢厂协议户连连叫苦，经过较长时间对峙，钢厂迫于市场和贸易商的压力开始下调价格，面对9-10月份市场价格下降的失控局面，钢厂也是无以应对，出厂价格唯有被动跟跌。

     二、08年国内线材产量继续增加

    由于07年钢厂新上项目大多集中在中厚宽钢带上，线材作为低附加值产品在产能上没有明显的新增。08年上半年，国内钢铁企业在焦炭紧张、电力不足等情况下，在排产上较为侧重板卷和合金线材，普碳线材产量均维持在较低水平。正是由于这两方面原因，，线材中的普碳材产量增幅十分有限，因此在上半年价格上涨过程中线材的涨势显得强劲有力。据统计，08年1-11月，国内线材产量为7271.04万吨，同比增幅为0.2%。

    下半年开始，国内房地产行业投资逐月下降，终端需求开始萎缩，加之奥运会期间的环保要求，钢厂对于钢筋盘条产量持续压缩，其中线材产量削减的幅度偏大。截至11月底，08年国内钢筋累计为7079.4万吨，与去年同期相比减少334.29万吨，同比降幅为4.5%；线材累计产量为7271.04万吨，与去年同期相比增加18.02.62万吨，增幅为0.20%。

    2008年各月线材产量统计 单位：万吨

    需要说明的是，虽然08年线材产量总体呈现一定的上升，但将线材进一步细分可以看出，往年表现并不显眼的合金钢线材在今年大展风头，月出口量从去年每月的几万吨出口量飙升到今年8月份最高的75.69万吨。08年1-11月份，合金钢线材的出口数量达到362.42

    万吨。若在线材总产量统计中将这部分专用于赚取出口退税的产品数量除去，那么就可看出，08年1-11月国内用于建筑和拔丝以及其它线材制品的线材产量为6968.04万吨。

    三、普碳线材出口保持低位 热轧合金钢线材出口连创新高

    自08年1月1日起国家对大部分钢材出口加征关税后，国内线材出口被抑制在较低水平，但从4月份开始，线材出口却呈现爆发式增长(详见下表)，钢筋的月出口量基本徘徊在10万吨左右。截至8月份，08年国内钢筋出口量为87.39万吨，与去年同期相比减少82.64%；线材出口量为396.88万吨，与去年同期相比减少19.36%。

    2008年线材出口统计 单位：万吨

    将出口的线材分类来看，往年出口较少的合金钢线材在今年成为线材出口中的绝对主力产品。究其原因主要在于今年国家对于合金钢材出口仍给予5%退税，而海关对于合金钢产品的定义并不严谨，因此，这一漏洞被国内钢厂大加利用，自08年2月份后，国内钢厂添加微量硼元素的合金类板卷和线棒产品的产量和出口量双双大幅度提高，成为推动钢材出口大幅反弹的主力品种。而且因存在5%退税，在出口价格上出现了合金钢出口价格低于普碳材价格的怪现象。相比之下，普碳线材出口大受影响，08年4月后随着合金线材出口持续走高，普碳线材月出口量呈逐步萎缩趋势。

    据悉，针对合金钢出口退税政策存在漏洞导致出口再度转热的现象，政府相关部门有意在8-9月对合金钢材出口退税政策进行重新修订，但最终未能执行。业内人士分析认为：8月份，我国对外贸易出口额已呈现回落，钢材是出口商品中的主要品种之一，若在此时推出抑制钢材出口的政策，将会导致对外贸易总额的进一步回落，不利于整体经济形势的稳定；再有，8月份国内钢材需求已经下降，市场价格开始回落，出口是钢铁生产企业平衡市场资源和获利的重要手段，此时修改退税政策将会对钢铁行业产生不利影响。

    四、09年会钢铁行业宏观形势指要

    刚刚闭幕的中央经济工作会议，全面分析了当前国际国内经济形势，明确提出了明年经济工作的总体要求和重点任务。会议强调指出，必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。

    按照惯例，每年12月3日左右是中央经济工作会议召开的时间，2008年则推迟几天，来自国家部委的人士解释，部分原因是由于国家领导人的日程安排导致，另外，由于2009年世界和中国经济变化多舛，中国需要更多时间关注，并与全球联手建立经济运行的协调机制。

    至此，从2008年初到12月初，中国经济总基调已经出现了4次较大的变更，从年初的双防(防通胀和经济过热)到年中的“一保一控”(保增长和控通胀)，到9月份的“全面保增长”，以及11月的“保增长、扩内需”。未来一年，这种基调被转承到“保增长、扩内需、调结构”上来。

    “保增长、扩内需、调结构”是2009年宏观调控的目的，而与此相应的是各类经济政策的修正和调整。最先改变的是投资政策的调整。11月10日，国务院公布了5日召开的国务院常务会议，确定了4万亿人民币财政刺激方案，此方案被国人称之“投资十条”。在12月8日召开的经济会议上讨论旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案，业内称其为“消费十条”。

    具体到钢铁行业，已经被国务院列为产业振兴计划九大行业之一。相关的产业振兴计划估计将在年内公布。根据目前透露出来的信息，钢铁产业振兴计划的政策着力点主要有如下几点：

    1) 建议实施钢材商业收储计划，以稳定市场，同时增加商业储备力度。目前，具体细节仍在敲定。业内人士表示，要进行商业储备，需要国家在贷款、贴息等方面进行支持。这是在以前的政策中从来没有过，一旦国家实施此项政策，部分恢复计划经济时代的钢材储备制度，将在目前的钢材消费环节上成立新的“蓄水池”，吸纳钢厂和社会库存，成为钢材市场运行的“定海神针”，对09年的钢材价格运行起到强力支撑作用。根据中钢协最新的数字，我国今年实际的产量可能是4.8亿-4.9亿吨。中国海关12月11日快报显示，我国前11个月共出口钢材5606万吨，而国内每年用于加工贸易的钢材约有700万吨。据此认为，收储应该有1500万吨的量，投入的资金在100亿－150亿元左右。虽然近期又否认有国家收储的政策,但是各个地方政府钢材商业收储计划反应积极,纷纷着手准备投入资金扶持钢铁行业.

    2) 大力推进钢材出口，包括出口退税政策调整和“以产顶进”的政策的恢复已经被编列进产业振兴计划。据悉，降低或取消部分出口钢材品种的税收是当天的议题之一。此外，钢协还建议中国企业用国内钢材做加工贸易，享受采用进口钢材的同等待遇，即减免17%的所得税，促进出口。从1998年至2005年7月，中国钢铁企业曾经享有这一税收优惠。此后，出于控制高耗能产品出口的考虑，取消了这一政策优惠。据钢协统计，目前每年国内用于加工贸易的钢材大约有700万吨。

    3) 加快淘汰落后产能和提高产业集中度。2006年6月，国家发改委联合七部委发文要求到2010年淘汰300立方米及以下高炉，20吨及以下转炉和电炉装备。此次这一标准将大幅度提高，500立方米以上都有可能。据中国钢协的统计，中国钢铁行业的落后产能大约占到行业全部产能的40%。这些产量主要来自一些设备落后、耗能高、污染高的小钢厂。按照去年中国钢铁产量4.9亿吨计算，这些小钢厂在2007年为市场提供了大约1.9亿吨的产量。这些产量的淘汰自然为高端产品的销售让出了空间。此外，钢协建议国家有关部门借此机会，出台企业跨区域、跨所有制重组政策，以破除长期以来钢铁行业重组的体制性障碍。钢协目前已经提出了详细的有关解决上述问题的政策建议，包括利益分配的大致比例、地方和中央收益的分配等。

    五、09年线材市场走势展望

    一是市场需求的刚性强度不会减弱。最近以来，我国为应对全球性金融危机带来的影响，连续出台拉动内需、保经济增长的一系列宏观控制政策和措施。诸如4万亿投资规模，主要用于关系到民生的基础设施建设，各地政府也纷纷宣布大规模投资计划。据统计，目前各省市的投资总额已经超过18万亿，而这些投资主要投向公路、铁路、城市轨道交通、港口、机场、保障性住房、农田水利基础设施，等等，对螺纹钢、线材等建筑钢材需求很大，如随着促进房地产市场健康发展的政策的措施，今后三年每年新增130万套经适房，加大保障性住房建设力度，争取用3年时间基本解决城市低收入住房困难家庭住房及棚户区改造问题。这将是2009年国内线材市场平稳向好的最大的内在支撑动力。

    二是市场可供资源增多。从国内线材市场可供资源变化情况来看，2009年的投放市场资源将比2008年有所上升。2008年下半年，由于国内钢材市场风云突变，形势急转直下，价格急剧下降，达到非理性的暴跌程度，众多钢厂面临销售不畅，库存积压，亏损经营的严峻形势，在这种状况下，不少钢厂主动减产限产甚至停产，螺纹钢、线材产量明显减少，其中8、9月份，线材产量大幅下降，1-9月份的钢筋、线材产量增幅比去年同期下降17.55%和12.9%。但进入11月份，在国家出台拉动内需、力保经济增长的利好政策导向下，线材市场持续疲软、低迷的运行态势逐渐得到改变，价格止跌反弹，从而刺激一批中小型钢厂纷纷恢复生产，并将产能向建筑钢材倾斜，。如11月份，。11月份线材产量为600.41万吨，较10月份增产30余万吨。目前，一些钢厂正在开足马力满负荷生产，预见在2009年一季度，线材市场供应量将会明显增多。进入2009年下半年，随着内需拉动，开工项目的刚性需求，继续刺激钢厂的产能释放。由此来看，2009年国内的线材资源供应量也将增加。

    三是生产成本上升的动力有限。2009年，钢铁原料市场价格不可能出现2008年那样大幅上涨的局面，特别是铁矿石价格绝对不会像2008年这样非理性的暴涨。相反，2009年国际市场的铁矿石价格将明显下降。此外，油价也大幅下降，目前国际油价暴跌，前期已直逼每桶35美元。国内市场的焦炭、矿石、废钢等钢铁原料价格尽管有些上扬，但幅度有限，决不可能像2008年这样屡创历史新高。因而，2009年的线材的生产成本压力不大，不存在“高成本”的状况，成本推动的动力减弱，很难形成“高成本”带来“高价位”的市场运行局面。

    四是线材出口形势不容乐观。由于受全球性金融危机的影响，世界经济增速明显减弱，对钢材需求下降，影响我国钢材出口。因此，2009年的线材出口势头不会很好，面临形势严峻。据最新统计，11月份我国线材出口量为10.9万吨，日均出口量较10月份下降62.04%。不过，从12月24日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议传递的信息来看，国家高层正在研究部署搞活流通扩大消费和保持对外贸易稳定增长的政策措施，其中加大出口产品的退税对钢铁需求增加，以及钢材直接、简接出口都是一大利好，预测2009年下半年钢材出口情况有可能好转。

    鉴于上述这利好因素和不利因素，在一定程度上决定2009年国内建筑钢材的基本运行趋势：国家拉动内需，确保GDP的增长，基础设施建设成为建筑钢材市场需求的主力军；各地众多开工项目的刚性需求，对后期建筑钢材市场走稳具有强劲的支撑动力；而生产成本上升的压力减轻，钢厂出厂价格维持合理的水平，市场价格将围绕行业平均成本范围内平稳运行，暴涨暴跌的现象不可能再现。