由于市场萧条,并且前景难以预料,预计整个2009年全球钢铁业合并重组数量将大幅减少。随着信用违约掉期(CDS,一种转移信用风险的金融产品)大幅上涨,分析师对2009年钢铁业的并购前景并不乐观。由于2009年钢铁业实际状况难以预料,钢铁企业有可能为保持财务报表平衡而趋于保守,对于市场回暖和投资获得回报缺乏信心。
分析师称,许多业内人士低估了需求下降的程度,钢铁需求的下滑比人们预计的还要糟,钢铁和原料较高的库存表明,目前市场放缓并非只是暂时性清空库存那么简单。由于目前整个金融环境不利,加之钢价处于低位,市场下滑,这些因素均阻止套利交易的发生。
有观察家称,钢铁价格将暂时保持稳定,原料价格将于2009年2季度再度下跌,钢价有可能也随之下降。分析师认为,在新年度价格谈判中,铁矿石基准价格将下降40%左右,焦炭价格将下降72%,并且预计2009年2季度硬焦煤价格将从2008年2季度的300美元/t降至85美元/t左右。
有分析人士指出,尽管预计2009年全球钢铁业的并购业务将出现下降,但随着公司股价的下跌,一些公司如某些欧洲钢铁企业很可能会成为并购的潜在目标。
德国钢铁和管材生产商萨尔茨吉特公司有望在2009年通过收购实现规模扩张。一位资产分析师表示,萨尔茨吉特公司拥有充足的净现金流,因此很可能成为潜在的收购者,尤其在收购成本较低的情况下。况且,萨尔茨吉特拥有强大的资金筹集能力,不用为收购资金发愁。
外界普遍认为,德国钢铁分销集团Klockner & Co公司可能会成为被收购目标。2008年该公司股价从2007年12月份的峰值大幅下跌了82.4%,这意味着有可能被那些拥有足够资金的公司收购。Klockner & Co作为一个收购目标,其商业运行模式与钢材价格密切相关,如果钢材价格恢复上涨,那么该公司业绩就会迅速好转。
据几位观察人士称,关于印度塔塔将出售康力斯的传言是捕风捉影,没有依据的。在目前的市场行情下,塔塔出巨资收购了康力斯,不会轻易以较低的价格出手。 |