上周国内市场利空全面来袭,钢价应声回落。股市、期货市场大幅下跌,环保政策利好炒作消退等,造成贸易商信心受挫,稳价意愿减弱。加之年底资金紧张,需求低迷,市场成交转弱。而北材南运导致南方地区市场库存上升,影响商家心态。时至年底,冬储备货十分冷淡,贸易商出货不佳,直接导致钢价走低。尤其是北方部分地区,钢价已近或跌破年内最低点。
具体到市场,截至12月20日,上海地区Ф8mm盘螺成交价格为3500元/吨,较前一周末下跌100元/吨;Ф6.5mm高线成交价格为3380元/吨,较前一周末下跌40元/吨;Ф20mm三级螺纹钢成交价格为3560元/吨,较前一周末下跌60元/吨;5.5*1500普碳热卷成交价格为3480元/吨,较前一周末持平;1.0*1250普冷成交价格为4280元/吨,较前一周末持平。
从目前的市场来看,供需已经不能成为决定行情走势的主要因素。钢价的涨跌,仍在于消息面和资金面,突然而来的外部市场变化,打破钢材市场原本的震荡盘整格局。导致此次钢价大幅回落的主要因素有:
首先,美国美联储议息会议决定自明年1月起,即时缩减100亿美元的QE4政策规模。此决定,超出市场大多数人士预期。造成美元指数上升,大宗商品承压;
其次,年末国内资金市场紧绷,19日,央行连续第五次暂停逆回购,银行间资金面紧张情绪加剧,银行间1月期质押式回购加权平均利率突破8%高点,7天shibor利率大涨144基点,其他各期限shibor均有不同程度的上行。6月钱荒,似乎又将来袭。虽然央行称已连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性,但从周五的市场反映来看,并未有效缓解。
再次,由于QE规模缩减、IPO重启、市场资金紧缺等因素,利空资本市场,股市连续多日大幅下跌,带动螺纹钢期货市场“七连阴”,周五更是再次大跌近30个点。造成现货市场悲观气氛大起,恐慌情绪上升。
最后,就现货市场而言,短期市场库存在需求萎缩、到货增多的情况下,逐渐趋于增仓态势。加上年末资金还贷压力,贸易商抛货套现操作加大。
就本月最后一周行情而言,我们需要考虑以下两个方面:
1、市场资金短期内依然可能得不到缓解,钱荒不可能再次出现。连续暂停逆回购,表明央行对资金市场适度维稳或者控制规模的决心,但6月份造成的市场影响,是各方面不愿承受。为此,央行通过多种渠道,与市场沟通,表示将继续通过SLO工具,在适当的时候,继续向市场注入流动性。同时,空头利用资金紧绷炒作,打压股市、期市,以图获利。仅能一时,绝不可长久。从中央经济工作会议的精神来看,未来央行仍将保持资金市场的稳定性和流动性规模。这点,对钢材现货市场,特别是1月份的市场,具有重大的意义。
2、环保政策近期或将有重大的改变。就以往的环保执行力度而言,雷声大雨点小已成为市场常态。贸易商多数对此不太注重。但是,从武安地区拉闸限电,唐山、邯郸地区封炉限产等方面,可以看出此次环保风暴很有可能对钢铁产能过剩形成一定的压制。特别最近,央视连续重点曝光溧阳、马鞍山等地钢厂污染情况,对当地政府施压,或将刺激更加严格的环保政策出台,即使不压缩钢铁产能规模,也必将抬高钢厂的污染处理成本。
不过,就短期走势来看,在经历了大幅下跌过后,钢价有企稳的需求,或将以震荡盘整的态势运行,下跌空间不大,并随时有止跌反弹的可能。 |