国家统计局将于6月9日公布5月份消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。多家机构预测，5月CPI或温和回升，同比增幅将在2.5%。
根据商务部和统计局数据，5月以来，食用农产品中粮食价格基本保持稳定；肉类、白条鸡、鸡蛋等价格总体仍有所回落；而随着时令蔬菜批量上市，市场供应量增加，本月蔬菜价格以降为主。
预计5月食品价格环比上月可能略有回落，预计环比涨幅为-0.5%左右。同时，考虑近期非食品价格基本平稳，预计5月非食品价格同比涨幅与上月相比基本持平。而5月翘尾因素则相比上月小幅回升0.25个百分点。综合以上原因，预计5月CPI同比涨幅可能在2.4%-2.6%，取中值为2.5%，相比上月有小幅回升。
基于上述原因，方正证券同样预计5月CPI环比下降0.2%，考虑翘尾因素约1.3%，5月CPI同比或小幅回升至2.5%。
考虑到目前国内经济增速回升仍显乏力，PPI通缩使其向CPI传导压力减轻，猪周期可能延后至下半年等因素使得上半年国内物价可能不会明显上涨，通胀压力不明显，预计二季度CPI同比涨幅可能在2.5%左右。
目前物价上涨的需求端压力较小，推动物价上涨的主要是劳动力成本上升、资源品价格改革等供给端因素，但供给因素对物价的影响更多是在中长期内抬高通胀的底部，并不是短期内通货膨胀压力加大的主因。
只要需求因素不出现大的变化，下半年物价运行仍将总体平稳，维持全年CPI同比2.8%左右的判断。 |
